唐僧师徒四人赶奔西天，渐觉热气蒸人。问及乡里，才知此地唤做火焰山，无春无秋，四季皆热，山周围八百里火焰。受阻于火焰山，孙悟空、猪八戒到翠屏山芭蕉洞找铁扇公主公主借救活的芭蕉扇，铁扇公主不愿借予。孙悟空变只小虫钻进铁扇公主腹内大闹，成果拿到手的是一把假扇子。猪八戒又化作牛魔王的容貌从铁扇公主手中骗到真扇。牛魔王这时正在跟狐狸精寻欢作乐，听到扇子被抢走了，赶忙回到家中，接着又化作孙悟空的容貌从猪八戒手中骗回扇子。影片结束，悟空和八戒，以及乡亲们联手打败了牛魔王，终得宝扇，扇救活焰山的烈火，登上取经的旅程。影片中的牛魔王其实“日本鬼子”的暗射，正值抗战时期，万氏兄弟想借此片鼓动全国人民的抗战热心。 本片是我国第一部长篇有声立体卡通（动画电影），手冢治虫也受《铁扇公主》影响，决议从事动画职业。
