孙悟空（周星驰）护卫唐三藏（罗家英）去西天取经路上，与牛魔王合谋欲杀戮唐三藏，并偷走了月光宝盒，此举使观音萌发将其根除心思，经唐三藏恳求，孙悟空被判五百年后从头投胎做人赎其罪孽。 五百年后孙悟空化身匪徒头头至尊宝。当遇见预谋吃唐僧肉的妖怪姐妹蜘蛛精春三十娘（蓝洁瑛）和白骨精白晶晶（莫文蔚）时，由于五百年前孙悟空曾与白晶晶有过一段爱情，至尊宝与她一见钟情，但因菩提老祖将二人妖怪身份相告，至尊宝仍带领众匪徒开端与二妖打开斡旋，过程中，白晶晶为救至尊宝打伤春三十娘，自己也中毒受伤，为了救白晶晶，至尊宝去找春三十娘，遭白晶晶误解，失望自杀，至尊宝开端用月光宝盒以期使时光倒流。
