王初四（陈松伶 饰）自幼生长在渔村，为抵挡土豪逼婚，遂相约青梅行马恋人曾牛（林利 饰）私奔，不料半途产生变故，初四误以为牛已罹难，只好只身来到上海营生。期间，幸得卖糖女郎李小翠（陈佩珊 饰）收留，暂栖于露台木屋中，认识了李大婶（卢宛茵 饰）、赵少奇（莫镇贤 饰）等老友，不多更与画家杜梓枫（郑伊健 饰）坠入爱河。 这以后，初四偶尔投身影坛，更名为王云裳，以歌艺颤动上海。此际，牛忽然现身，初四惊奇不已，既难忘往日之情，又不舍身边所爱，顿感一片怅惘。但是，最苦恼的却是，这时初四又被诬害进一宗官非之中，好像难脱牢狱之灾……。
