故事叙述宋仁宗嘉佑年间，汴京狄家护国有功，获朝廷御赐盐米铁专运权。狄家仅于男丁狄青，生性不羁。虽无意争名逐利，但为了要安慰母亲，进入内廷当一个挂名小官，揭露庞氏父子将官盐调包作弊，遂与庞家结下不解之仇。庞雄欲谋帝位，私通西辽，欲借西辽军力篡位，根除狄青。狄青数次遇险，幸福星高照，转危为安，更赢得美人归。武将狄青保疆卫国，威震西羌。窥探华夏的河西王与上乘国王海飞云定下计谋，假意与宋朝修好，勾结宋朝太师庞洪，撺掇宋皇派狄青出使西羌修订盟约，以图除去狄青。 与狄青有杀夫之仇的海飞云狠不得杀死狄青以报夫仇，狄青一入西羌便身陷险厄。幸而秉遵道义的鄯善国王及八宝公主救助，狄青才得脱险，并在鄯善国招亲，与八宝整军图强，以待结盟机遇。河西王又施美人计，以假烈火旗为证，与宋朝结盟，一起又暗中使庞洪诬害狄青在西羌叛国招亲，欲反借宋朝之刀杀狄青。
